一次産品高騰、で？

　今朝は日経新聞社説「世界経済の構造変化映す一次産品高騰」が気になった。率直に言ってよくわからないのである。だからなんなの？という感じだ。事態は標題どおりだ。

　原油、石炭、鉄鉱石、金、大豆、綿花など世界の一次産品の市況が昨年から高騰している。代表的な指標であるＣＲＢ先物指数は年初に266まで上昇、現在も260前後で高止まりしている。2年足らずで40％近く上昇した計算だ。
　原油価格は昨年春のイラク戦争後下落するとみられていたが、米ＷＴＩ原油が1バレル＝30ドル台半ばで高止まりしている。石炭は発電用の一般炭のスポット価格が1トンあたり40ドル前後と昨春に比べ、70％近く値上がりした。

　で？　みたいな感じがする。日経によれば、その原因は中国なのだそうだ。

　一次産品の全面的な値上がりの背景には第一に経済成長に伴う中国の需要爆発がある。中国の昨年の原油輸入量は前年比31.2％増の9110万トンと過去最大となった。中国はすでに2002年に石油消費量で日本を抜いて米に次ぐ世界第2位となったが、原油輸入量も急速に日本に追いつきつつある。一般家庭の電力需要の増加、「世界の工場」としての産業用エネルギー需要の伸びもあって、エネルギーの輸入急増が起きている。

　これも、ふーんという感じだけだ。数字に間違いはないだろう。読んでいてなんか、腑に落ちないなと思うと、途中でこうある。ちんたらした引用で申し訳ないが、問題は、この「とらえどころのなさ」なのである。

　ただ、過去の石油危機などと違って、今回の一次産品市況の高騰局面では世界的に目立った形でインフレ傾向が出ていないことに特徴がある。原料コストが上昇しても製品価格が上昇しにくい構造が世界経済に生まれているからだ。

　でしょ。で、終わり、じゃないのか。何が問題なのだ？
　引用がもううざったいので、簡略にするが、とりあえず問題は、一次産品に依存する産業分野がもたないから、価格に反映すべきではないか、ということか。反映すりゃいいじゃん。
　それと、その問題についての中国の影響はどんなものだろうか、よくわからなかった。
　まどろっこしい話になったのは、私はこの日経の話は基本的に法螺ではないかと思うからだ。だが、うまく説明できない。私は素人、日経の執筆者は玄人のはずである。少なくとも何が問題なのか、それをえぐり出すように玄人は書くべきではないのか、とは思う。
　それとも、この世界の変化はたんに変化というだけのことではないか。いずれにせよ、現状、債券相場は落ち着いている。というか、一次産品の問題は、投機の思い込みには影響しても、単純な影響はないということだろう。
　一次産品に依存する産業の製品の価格が上げられないのは、マーケットの力のほうが強いとからだろう。そのマーケットとはなにか？　単にデフレということか。もっと簡単な話、この問題は、中国がクローズアップされるが、世界的には、先進国と途上国の労働格差のなかで、実質的な解消に向かっている、というだけのことではないだろうか。
　もちろん、今後の中国の一次産品輸入は増える一方だろう。むしろ、中国にマーケットが機能しないかもしれない、あるいは、中国が世界市場に統合できないかもしれない、ということが危機の可能性ではないか。